2018年8月1日，美年健康（002044）开盘大跌9.6%，逼近跌停。不过股价很快又有所有反弹，市场对这“假医生”事件杀伤力大小的判断颇为纠结。
7月29日美年健康遭前员工自媒体爆料，7月30日美年健康开盘跌停，报19.53元。30日晚间，每年健康紧急“澄清”，7月31日美年健康开盘大跌逾6%，而后股价快速翻红，截至收盘美年健康微涨0.31%，全日振幅超过10%，成交量较前一日放大3倍。
由此足见市场对于假医生事件的认知出现分歧，且博弈激烈。沸沸扬扬的疫苗事件尚未平息，假医生又来了，市场的神经敏感而脆弱，无论机构还是个人投资者，谁都不想看到第二个长生生物的到来。
据东方财富Choice数据显示，截至二季度末，共有80家基金持有美年健康的股票，合计持股数额为1.89亿股，占流通股比例为14.39%。其中，共有6家基金持股数超过1000万股，均为汇添富旗下基金。
真相扑所迷离
7月29日晚间，广州美年富海门诊部的一名前员工在自媒体上发布名为《美年大健康：如果人死了，你就只能挣一次钱了！》的爆料文章，列数其4大罪状：
1、误检漏检频出，癌症晚期未能检测出来；2、冒用已故医生姓名违规签发报告；3、多地违规经营，医生无证上岗；4、逼员工刷信用卡买体检卡；
好家伙，一家以健康体检业务为核心业务的上市公司，不仅医生无证上岗违规经营，还竟然能出格到冒用已故医生姓名违规签发报告，若此事属实，这杀伤力可一点不比假疫苗来得低。
就在30日晚间，深交所发布质询函，要求美年健康自查，并说明公司是否存在无证上岗、持错证上岗或持过期证照上岗的情形，是否存在未取得执业许可即开展相关医疗服务的情况。
面对这致命的指控，美年健康紧急辟谣称公司遭遇有组织的黑公关，并火速回复证监会询问称“自媒体文章为了达到抹黑目的，将其因果关系明显的所谓“漏诊”案例强加于公司，更是用“人死了”这样的夸大标题误导公众，扭曲事实”。美年健康说，文章里提到的已故医生仍然健在。
31日，更为戏剧的一幕出现了，此前爆料的美年健康的前员工透露“自己没有能力对抗美年，压力很大”，将很快会同美年方面签署和解协议。
虽然美年健康大喊冤枉，爆料员工的态度也出现了反转，但很快广州天河区卫生局的调查便啪啪打脸。
广州市天河区卫计局表示，在对举报涉及的三位医生陈某、卢某、鲁某进行询问和现场调取体检报告后，医生陈某表示部分患者报告非其本人审核，美年富海门诊部涉嫌违规出具报告。简而言之，美年健康涉嫌违规出具报告。
其实，早在之前就不断有新闻爆出，其在国内多地的体检机构存在违规经营的事实，并遭到多地卫生部门的行政处罚。
其中最近的一则新闻是在今年6月，湖南都市频道《都市一时间》栏目报道，在美年大健康定王台分院，做核磁共振的科室当中，7名工作人员中有5人无执业资质。后经当地卫生部门调查后认定，“存在无执业资格的人员单独上岗操作。”
据媒体不完全统计，2017年，美年大健康体检门店违规数量也高达14起，2016年违规数量29起，2015年违规数量6起，2014年违规数量26起。
美年健康的危机
由于存在“前科”，美年健康澄清公告的公信度被削弱不少，而后倘若有更多的实锤砸出，多米诺骨效应引发的后果可想而知，毕竟美年健康主要就靠体检业务吃饭。
根据公开资料显示，成立于2004年的美年健康目前主要的营业收入来自于体检业务。从2017年营收结构来看，总营收为62.33亿元，其中体检服务收入到达61.42亿元，占比高达98.5%。
和长生生物一样，在被爆料之前，美年健康可以说是今年为数不多的白马股。在国内民营体检行业仅有美年健康、爱康国宾两家上市公司，而随着在美股的爱康国宾宣布私有化，美年健康在股票证券市场上一家独大。市场与我们生活投资也是相互牵制的，是需要不断总结经验和研究技术法子的，就比如股市，股市是个专业的市场每当夏天都是有一波夏耘行情，很多大牛股板块横空出世并且潜力黑马股搅乱市场。其实做股票是非常简单的，在底部重仓埋伏回踩到位主力拉升的潜力股，凑着一波大牛市就拉起来了，对进出场点位把握不准的，对超短线操作偏爱的朋友可以找我，如果你对现在的老师或者自己没有把握，文轩会是你很好的选择）有操作不如意的可以通过微言搜2564463526即可找到我。
2018年上半年的财报显示，美年大健康实现营业总收入34.90亿元，同比增长57.66%；实现净利润1.67亿元，比上年同期增长998.00%，增长近10倍。2015年~2017年，年度营业收入分别为21.01亿元、43.14亿元、62.33亿元，净利润分别为2.6亿元、4.52亿元、6.14亿元。
美年健康股价自从2017年1月以来也是一路上涨，由最低9.58元/股一路上涨至最高25.3元/股，股价几乎翻了快2倍。但值得一提的是，与此同时，美年健康的市盈率(TTM)也在今年4月一举突破了110倍。尽管业绩增长不俗，但要HOLD住这么高的估值也是费劲。
美年健康业绩和股价翻涨的背后，离不开疯狂的扩张和并购。2015年借壳上市之后，美年健康借助资本市场力量，完成了包括美兆体检、美因基因、慈铭体检在内的多笔收购。在2017年收购慈铭体检后，美年健康确立了体检连锁机构“一哥”之位。
要知道，2015年上市之前，美年健康的净利润在千万级别，销售毛利率不超过20%，上市之后，美年健康营收一下子飞跃至数亿级别，销售毛利率也猛增至45%以上。
并购帮助美年健康扩大了业务和资产规模，但同时也为美年健康埋下了不少隐患。
其商誉水涨船高。 截至2017年年底，美年健康商誉40.46亿元，占总资产的比例为32.42%，而这一数据在2016年年报中披露时仅为7.1亿元。
公司经营管理能力、人员素质，跟不上扩张速度。 截至2017年底，公司已在32个省市自治区布局400余家体检中心，根据美年健康的规划，到2018年及2020年分别实现600家及1000家体检门店。令人遗憾的是，门店急速扩张，管理能力、人员素质结构升级缺远远的落后。
据choice披露的数据显示，截至2017年12月31日，美年健康员工学历构成上，不要说博士生、硕士生，就连本科生都罕见，绝大部分员工的学历竟是大专以及中专以下。
专业构成上，技术人员仅占0.8%，甚至低于财务人员1.59%、行政人员2.63%，而销售人员占比将近30%，另外66%为“其他人员”（推测或为医护人员）。看到如此人员构成，观感如何？
受假疫苗事件影响，7月以来，医疗板块风声鹤唳，美年健康会步长生生物后尘吗？我们持续关注。
